Working Papers

"Present Stages of Economic Reforms and Privatization Programs in Eastern Europe: The Cases of East Germany, Czechoslovakia, Poland and Hungary"

Author
Lucjan T. Orlowski
Abstract

Abstract

East European economies are in the process of experiencing an unprecedented transition from a central planning to a market system, parallel to the democratization of the political sphere. The main purpose of this paper is to show a sequencing of the economic deregulation and expectations at each stage of economic transformation. The author presents a critique of central planning and advocates a free market as a desirable direction for reform programs. Selected components of these programs are critically examined. Among them, far reaching and unrestricted privatization, discretionary monetary policy, full convertibility of domestic currencies and large-scale deregulation of businesses are favored. The author emphasizes the dangers for successful reform of excessive taxation, protectionism, and exaggerated regulatory involvement of governments. He advocates a comprehensive, gradually sequenced approach to reform programs somewhat different from the "shock therapy" proposed by several academic economists and government policymakers. The suggested transition to market structures is subdivided into three stages: 1. the period of decentralization of major pricing categories; 2. decomposition of monopolies and activation of competitive markets; 3. accelerated economic growth and capital accumulation. Anticipated patterns of inflation, exchange rates, interest rates, and national income are derived for each of these periods. The final section examines current problems of integrating the East German provinces and implementing reform programs in Czechoslovakia, Poland, and Hungary. Concluding remarks focus on aspects of East European restructuring that may affect multinational firms' strategic plans for their involvement in this region.

Resumen

Las economías de Europa Oriental están en el proceso de experimentar una transición sin precedentes de un sistema central planificado a un sistema de mercado, paralelo a una democratización de la esfera política. El propósito principal del trabajo presentado es el de mostrar una secuencia de deregulación económica y de expectaciones a cada etapa de la transformación económica. El autor presenta una crítica al sistema central planificado y aboga por el sistema de mercado libre como una dirección deseada de los programas de reforma. Componentes selectos de estos programas son examinados críticamente. Entre éstos son favorecidas una privatización de gran alcance y sin restricciones, una política monetaria discrecional, la convertibilidad total de las monedas nacionales y una deregulación a gran escala de empresas. Son recalcados los peligros de impuestos excesivos, del proteccionismo y de las políticas regulatorias exageradas por parte de los gobiernos para asegurar el éxito de las reformas. El autor persigue un análisis comprensivo, de secuencia gradual de los programas de reforma, algo diferente a las "terapias de choque" propuestas por varios economistas académicos y políticos gubernamentales. La transición a estructuras de mercado sugerida se subdivide en tres etapas: 1. el período de decentralización de las categorías de precios principales, 2. decomposición de monopolios y activación de mercados competitivos, 3. una acumulación de crecimiento económico acelerado y de capital. Patrones de inflación anticipados, tasas de cambio, tasas de interés y de ingreso nacional son derivadas para cada uno de estos períodos. La sección final examina los problemas actuales para integrar las provincias de Alemania Oriental y los programas de reforms en Checoslovaquia, Polonia y Hungría. Las observaciones finales enfocan aspectos sobre la reestructuración de Europa Oriental que pudiesen afectar los planes estratégicos de empresas multinaciones relacionados a su involucramiento en esta región.

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