Working Papers

"External Dependence, External Assistance, and 'Economic Aggression' against Nicaragua"

Author
Michael Conroy
Abstract

Abstract

The Sandinista Revolution in Nicaragua inherited an economy that was profoundly dependent upon constant new flows of external financing, not only in terms of economic aid from multilateral institutions heavily influenced by the U.S., but also through the more subtle influence of private bank financing. The economic policies toward Nicaragua undertaken by the U.S. government since 1981 demonstrate clear recognition of the damage that could be done through the manipulation of those channels. This paper presents a detailed analysis of the nature of Nicaraguan financial dependence prior to 1979, the problems that have ensued in the external sector, and the manipulation of financial flows as a direct object of U.S. policy. It places U.S. policies explicitly in the context of historical economic aggression, and it demonstrates the extent to which Nicaragua has responded to reductions in U.S. financing by turning successfully to Western Europe, to other Third World nations, and to the Socialist Bloc for new economic assistance as it strives to lessen and diversify its external assistance. Nicaragua's confrontation with this external financial dependence carries lessons in the functioning of the international financial system with respect to any nation that attempts to transform its domestic economy by restructuring its position in the global economic system.

Resumen

La revolución Sandinista en Nicaragua heredó una economía profundamente dependiente de financiamiento externo, no solo en términos de ayuda económica proveniente de instituciones multilaterales influenciadas en gran manera por los E.U., sino también por la influencia mas sutil de financiamiento a través de bancos privados. Las Politicas económicas de los E.O. hacia Nicaragua desde el 1981 demuestran un claro reconocimiento del daño que puede ser causado mediante la manipulación de estros canales. Este trabajo presenta un análisis detallado sobre la dependencia financiera nicaraguense antes de 1979, los problemas que han resultado en el sector externo, y la manipulación financiera como objeto directo de la politica estadounidense. Situa las politicas de los E.U. explicitamente en el contexto de una historica agresión económica. Demuestra además, hasta que punto Nicaragua ha respondido a las reducciones financieras estadounidenses al recurrir con éxito a Europa occidental, a otras naciones del Tercer Mundo y a la Union Sovietica con sus aliados para nueva ayuda económica mientras procura disminuir y diversificar su ayuda externa. La confrontación con esta dependencia financiera externa conlleva lecciones sobre el funcionamiento del sistema internacional financiero con respecto a cualquier nación que intenta transformar su economía doméstica reconstruyendo su posición en el sistema económico global.

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