"Wage Differentials and Efficiency Wage Models: Evidence from the Chilean Economy"

Abstract

This paper conducts an empirical investigation of wage differentials and theories of wage determination for the Chilean economy. Competitive and efficiency wage theories of the labor market are examined and their implications for the existence of wage differentials are discussed. The investigation reveals the existence of statistically significant interindustrial wage differentials, and shows the consistency of their patterns across time, occupations, and firm size. It is not only the existence of wage differentials but also the regularities of their patterns that are particularly difficult to reconcile with a competitive explanation. Wages inside a firm are highly correlated across occupations, lending support to the hypothesis that equity considerations matter in wage determination. In agreement with other studies on wage differentials, the paper finds that high paying industries comprise large, capital-intensive firms, which are highly concentrated and earn above average profits. The extent to which this relation between wage differentials and firm characteristics supports efficiency wage models is discussed. In short, the behavior of the Chilean labor market poses a number of questions for the competitive hypothesis. The results of this research are consistent with the predictions of efficiency wage models.

Resumen

Este estudio realiza una investigación empírica sobre el tema de diferenciales de salario y teorías de determinación de salarios, analizando el caso específico de la economía chilena durante el período 1937-1987. El estudio examina tanto teorías competitivas, como teorías de salarios de eficiencia, y discute la relevancia de ambas en la explicación de los diferenciales de salarios. La investigación revela la existencia de diferenciales de salario estadísticamente significativos, y demuestra la consistencia del patrón de dichos diferenciales a través del tiempo, entre ocupaciones y firmas de distinto tamaño. Tanto la existencia de diferenciales de salario, como sus regularidades, son difíciles de reconciliar con explicaciones competitivas de determinación de los salarios. En particular, los salarios al interior de las empresas muestran ser altamente correlacionados, evidencia que apoya la hipótesis de que consideraciones de equidad son importantes en el proceso de determinación de las remuneraciones. En forma similar a otros estudios, encontramos que las industrias con elevados salarios relativos se caracterizan por estar compuestas por firmas de gran tamaño, intensivas en capital, con alto grado de concentración y utilidades superiores al promedio industrial. El estudio discute hasta que punto esta relación entre diferenciales de salario y características de la firma, apoya las hipótesis de los modelos de salarios de eficiencia. En resumen nuestro estudio demuestra que el comportamiento del mercado laboral chileno, en el período analizado, cuestiona la hipótesis de un comportamiento competitivo de dicho mercado. Por el contrario, los resultados de la investigación apoyan las predicciones de los modelos de salarios de eficiencia.