"The External Debt Problem from a Latin American Viewpoint"

Abstract

The starting point for this paper is Latin America's present economic situation of poor growth prospects combined with a severe and continuing external debt crisis. The author evaluates the strategy implemented so far and examines alternative theories about its failure to resolve the crisis. He puts the arguments in the context of economic and political changes affecting individual countries and the region as a whole. He discusses the phenomenon of "adjustment fatigue," the effects of the dual conditionality imposed by the international banks and the IMF, and the probable effects of the conditions attached to recent proposals; and concludes with some practical suggestions for future policy.

Resumen

El punto de partida de esta ensayo es la situación económica actual en América Latina de pobres prospectos de crecimiento, combinados con una severa y continua crisis de deuda externa. El autor evalua la estrategia implementada hasta ahora, y examina teorías alternativas por el cual fracasó en resolver la crisis. Situa los argumentos en el contexto de cambios económicos y políticos que afectan países individuales y la región en su totalidad. Discute el fenómeno de "fatiga de ajuste," los efectos de la doble condicionalidad impuesta por los bancos internacionales y el FMI, y los probables efectos de las condiciones adjuntas a recientes proposiciones; y concluye con algunas sugerencias prácticas para la política del futuro venidero.