"Wages and Employment in International Recessions: Recent Latin American Experience"

Abstract

This paper examines the various economic policy responses of Latin American countries to the international recessions of the 1970s, particularly their impact upon wages and employment. It highlights the diversity of reactions by comparing the cases of small countries with relatively open economies, of medium and large-size economies and of oil-exporting versus non oil exporting countries. The paper argues that despite significantly different conditions and different economic policies, adjustment policies cease to be neutral and tend to affect wages and employment more than other variables. It also explores the effects of the rise in international interest rates on the potential growth of the Latin American economies. Finally, it looks at the specific impact of economic adjustment policies on the labor market in Argentina, Chile, Venezuela, and Costa Rica.

Resumen

Este trabajo examina diversas políticas económicas desarrolladas como respuesta a la recesión internacional de la década del 70, en particular focaliza en los impactos de aquellas sobre salarios y ocupación. Se enfatiza la diversidad de las reacciones a través de las siguientes comparaciones: pequeños países con economías relativamente abiertas y países medianos y grandes, países exportadores de petroleo versus países no exportadores. El papel argumenta que, más allá de significativamente diferentes condiciones estructurales y diferencias en las políticas económicas, las políticas de ajuste no son neutrales y tienden a afectar salarios y niveles de ocupación más que a otras variables. También se exploran los efectos del alza de las tasas de interés internacionales sobre el potencial de crecimiento de las economías latino-americanas. Finalmente, el trabajo observa el impacto específico de las políticas de ajuste económico en los mercados de trabajo en Argentina, Chile, Venezuela, y Costa Rica.