Working Papers

Subsidizing Multinational Corporations: Is That a Development Policy?

Author
Otton Solis
Abstract

Abstract

Foreign direct investment (FDI) is a major factor in the globalization scenario. However, contrary to the core pro-market tenets of the economic school supporting globalization, the flows of FDI have grown side by side with a whole array of FDI subsidies dispensed by the “visible hand” of the state. Scholars have studied the links between FDI and economic growth and between subsidies and actual flows of FDI, but scant attention has been paid to the links between subsidized FDI and development. This paper tries to fill that void by looking at the consequences of FDI subsidies for the fiscal deficit, competitiveness, social progress, democracy, governance, and cultural assets critical for development. Policy documents and the academic literature that touches tangentially upon some of these links show that subsidizing FDI has a negative impact on these development variables. I also consider policy issues related to development.

Resumen

La Inversión Extranjera Directa (IED) es un componente clave del proceso de globalización. Sin embargo, en oposición a los fundamentos de mercado del paradigma económico que acompaña la globalización, los flujos de IED han crecido a la par de una batería de subsidios otorgados por la “mano visible” del estado. La academia ha investigado la relación entre IED y crecimiento económico y el impacto de los subsidios en los flujos de IED, pero ha prestado poca atención a la relación entre IED subsidiada y desarrollo. Este artículo intenta llenar ese vacío, explorando las consecuencias de los subsidios otorgados a la IED en el déficit fiscal, la competitividad, la situación social, la democracia, la gobernabilidad y en algunos activos culturales que en el mediano plazo pueden ser de importancia crítica para el desarrollo. Artículos académicos que tangencialmente han estudiado el tema y documentos de trabajo, ofrecen suficiente evidencia como para afirmar que los subsidios a la inversión extranjera tienen consecuencias negativas en esos componentes del desarrollo. También se hacen algunas consideraciones sobre opciones de política.

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