Working Papers

"Peruvian Economic Policy in the 1980s: From Orthodoxy to Heterodoxy and Back"

Author
Manuel Pastor, Jr. Carol Wise
Abstract

Abstract

This paper examines the dramatic fluctuations in Peruvian macroeconomic policy in the 1980s. We trace the failure of "orthodox" or neoliberal policy in the first half of the decade to external shocks, economic inconsistencies, and the erosion of the state's institutional and administrative capacities. These difficulties paved the way for the triumph of the American Popular Revolutionary Alliance (APRA) party in 1985 and the subsequent adoption of a "heterodox" economic program. This program "worked" briefly, then collapsed owing to inattention to the external sector, a flawed approach to inflation control, rising class conflict, and the state's continuing inability to implement its decisions. We close by reviewing the legacy of the decade: deepening social cleavages, highly volatile politics, international isolation, a severely weakened state, and a populace wary of new policy shifts.

Resumen

El trabajo examinas las dramáticas fluctuaciones de las políticas macroeconómicas peruanas en los 1980s. Trazamos la fallida política "ortodoxa" o neoliberal de la primera mitad de la década debido a "shocks" externos, inconsistencias económicas y la erosión de las capacidades institucionales y administrativas del estado. Estas dificultades facilitaron el camino para el triunfo del partido Alianza Popular Revolucionaria Americana (APRA) en 1985 y la subsecuente adopción de un programa económico "heterodoxo." Este programa "funcionó" brevemente, después se derrumbó debido a la falta de atención del sector externo y del control inflacionario, incrementando el conflicto de clase, y a la ineptitud contínua del gobierno para implementar sus decisiones. Terminamos revisando el legado de la década: profundización de las divisiones sociales, políticas sumamente volátiles, aislamiento internacional, un estado severamente debilitado y una población desconfiada ante nuevos cambios políticos.

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